香港人最愛投資

溫天納
香港人最愛投資，但是最近香港的樓市和證券市場表現均不濟。2011年10月3日，恒指跌破了17000點。現在，要準確預測經濟的未來走勢，有時簡直比登天還難。不過，如果你是一個緊貼民生、留意身邊生活的變化的人，有時候倒可能看得更爲通透一些。
我在投行圈的一位女性朋友，投資姿態向來大膽，獨行獨斷，從不相信媒體上投資專家或股評家的意見。爲何？因爲她認爲這些人可能都不吃“人間煙火”，與民情脫節，紙上談兵，書生論政，不值參考。
這位朋友的眼光的確頗爲精准，從2010年中開始，她就開始買黃金概念股份，和電訊概念股份。
爲什麽要買電訊股呢？
雖然這位朋友在投行裏職位不低，但她對保留自己既有的日常生活非常堅持，最爲關鍵的是，她甚爲留心周圍的“小趨勢”。蘋果iPhone4剛在香港推 出時，她沒有通過特殊綠色通道去“搶”，反而是自己去排隊。在過程中，她留意到不少原本根本不用電腦的家庭主婦和退休人士也在排隊，且無一不興致勃勃，這 種瘋狂的景象令我這位朋友愕然。她於是判斷，這些過往不上網的消費者，將成爲啓動電訊業務新的增長點。她雖然苦等數周才拿到一部蘋果電話，但是在此之前， 已大舉買進電訊類股份，後來大賺特賺。
同樣地，這位每天都到菜市場買菜的投資銀行家，留意到物價變化之大，遠遠超出統計資料，在傳統智慧下，她以黃金對沖通脹，結果還是賺了一筆。
再來說說房地産。香港政府在過去一年多，不斷推出新的政策打壓樓市，但是房地産價格竟然逆市上升，越炒越高。這位朋友在2011年3、4月地産最後 一波升浪中，在香港考察不同的樓盤。如果放在以往，譬如2007年的時候，高傲的地産商和地産代理一般不太願意搭理她這種看起來就是一個貌不驚人之家庭主 婦的買家。但現在，友人不斷收到地産公司和代理的熱情回復電話，就算是涉及貴價豪宅地段的樓盤，商家還是熱情如火。在她和物業代理閒聊的時候，她發現樓市 在高位中已經高處不勝寒，有價沒市，不少代理人根本已經有數月沒有工作量了，樓市只是在大商家的吹捧下的虛火——最後的盛宴。
地産公司和代理的態度禮遇有加，不過態度的改善可能只是爲市場所迫，友人自不會將這看爲入市的正面訊號，相反，她在第一時間，果斷地將現有的房子賣出，事實證明這是個聰明的決定。樓市在當時見頂後，成交和價格也進入冷凍和下跌通道。
投資銀行家都喜歡冒險，平常賺到錢，當然是希望好好運用平常辛苦獲得的財富，爲自己的財富保值，當然不願意見到自己的財富萎縮。但是，又有多少比例 的投行人士如我這位朋友一樣，在衆人牢騷中保持沈穩，且有著靈敏的嗅覺，從市井的喧囂中發現機會、解構機會？說白了，在慘烈的市場中還能賺到錢，考驗的不 僅僅是一個人的智商，更是情商。
2010年年初時，樓市的景象好比1997年初的時候，雞犬皆升，無論是在什麽地段，只要裝修搞得別致一些，就馬上被稱爲豪宅。經過洗腦後，就算你頭腦清醒，諸如“房價越來越高是正常的、合理的”之心理暗示已潛滋暗長。樓市進入全面瘋狂階段。13年後，又來了一個輪回。
瘋狂的透支讓人難以支撐，目前證券市場已經大幅調整，環球市場氣氛更加不穩，在進入2011年市場的尾段，香港的股市和樓市已經出現爆破前的徵象，我們到底是應該相信經濟學家的預測，還是從生活中體驗未來的變化，相信你的心裏已經有答案了。
（作者系招商證券香港公司董事總經理）