炒錢

在這個炒錢的背景下,高息攬儲的“龐氏騙局”不斷增加,各種各樣借貸的糾紛也層出不窮,做實業的也做不下去了,拿出錢來炒錢,甚至有人拿棺材錢來炒錢了。
　　之前炒得很凶的“蒜你狠”變成當前的“蒜你賤”,熱錢跑到哪去了?難道真的良心發現,歸隱山林啦?但是5月份的通脹率還是5.5%啊,絲毫沒有下降,這說明整體性的流動性還在。我來套一句流行的話說,熱錢的投資産生“結構性”的變動,不炒蒜,炒錢去了。
　　何謂炒錢?這是個新名詞,我來定義一下:遊資的主子們不拿著錢去賤買高賣具體商品,而拿去放貸,利滾利,吃利息。

我們先來看看,高利貸公 司如此活躍的原因是什麽?我認爲,這是我們央行調升利率不果斷,以及屢屢提高存款準備金的必然結果。2011年以來,存款準備金已經五次上調,而且央行官 員認爲,存款準備金無理論上限,也就是說,目前的21.5%還有很大的調整空間,而只有天空才是極限。這項低利率、高準備金的政策造成銀行資金普遍緊張, 所以高利貸公司遍地開花。
　　爲何利率如此僵化,而準備金被調得如此頻繁?因爲準備金的調整不會引起社會很大的反彈,只有幾大國有銀行會把辛辛苦苦攬儲來的每一筆存款,心不甘情不願地向央行奉獻五分之一。但是這些銀行掌握著壟斷的利潤,自己小日子過得很不錯,無需同情。
　　我們再具體來看看這項低利率、高準備金率的政策的受益者和受損者分別是誰,這有助於我們更深入地瞭解這項政策被堅持下去的原因。
　　首先,有房貸的有産者有福了,他們的每個月的月供不需要調整；要買房的人有禍了,銀行沒錢了,他們很難拿到按揭貸款。
　　其次,大型央企、國企有福了,因爲商業銀行除了上繳五分之一給央行外,另外的五分之四還可以保證央企的低融資成本；中小企業有禍了,五分之四給央企就差不多了,“地主家也沒有餘糧”給中小企業。中小企業只好求助於高利貸公司。
　　再次,地方政府的面子工程、國家的重點工程,例如高鐵等專案有福了,因爲這些專案還可以以補貼性質的低成本,繼續借錢；而關乎民生的保障房的工程有禍了,沒錢,哪能開工啊。　　最後,我們這些小民有禍了,不僅把錢存在銀行得到的是實際負利率,而且,通脹還在以小強的姿態頑強地持續著,我們的生活成本繼續攀升。而且,最近的股市還像大廈般呼喇喇的往下傾,讓我們存錢也不是,投資也不是,持幣恐慌著。
　 　所以,目前的低利率政策保護的是央企們的廉價資金、地方政府的面子工程以及國家重點工程,損害的是中小企業以及我們這些草民。換個角度來看,央行即使想 提高利率,估計也會收到各個同級別央企老總的邀請喝茶的電話,而我等草民及中小企業可沒有央行的電話,更沒有邀請他們一起喝茶的特權。
　　這些低利率、高準備金率的政策後果是什麽?如果只是地主家的餘糧來餵養特權階層,那也罷了。但事實上,特權階層佔據著廉價資金,擠出了中小企業用錢的可能性,有可能導致産業結構的高風險。

爲什麽這麽說呢?高利率代表高風險,當中小企業只能以100%的利率湊到錢,這等於是飲鴆止渴!有怎樣的專案可能達到100%的利潤?毒品?有可能；挖 煤?有可能；壟斷行業?有可能。但對於中小企業來說,壟斷行業進不去；挖煤嘛,可以,大家可以看看鄂爾多斯的小額貸款公司的紅火程度,但不能每個人都有煤 可挖吧；於是乎,大家倒賣毒品去,或者炒錢去。當然,毒品的例子是極端的,但正是這個極端的例子讓我們看到,在雲端之上的民間貸款利率會擠出安全的長期項 目,因爲這些專案的回報率不足以負擔利息成本。

希望央行能儘早恢復到調漲利率的周期中來,讓實際負 利率的情況消失,我們草民可以安心地把錢放在銀行,我們對商品的需求會減少,恐慌性投資也會減少,這有助於控制通脹。同時,銀行資金有效供給可以增加,除 了滿足特權階層的用錢需求,中小企業也能正常貸到款,炒錢的行當自然可以消失。
　　當然,我的房貸月供又得增加,但這也沒辦法,犧牲小我,成全大我啦。(作者爲中央財經大學外匯儲備研究中心主任)