德意志使命的領受者

荷爾德林生活於18、19世紀之間。那時尚無“德國”。所謂“德意志”者,是若干小邦所在的一落後地區的 總名。旁有法、英兩個強鄰,這些同文、同種的小邦,就有立國之志,並有稱雄之心。

荷爾德林對德意志使命的感受,乃是“神聖”的一路。他深感世界的靈(Weltgeist,或荷爾德林稱的 時間之主),就要降臨日爾曼了。所謂“世界的靈”,或近於我們所稱的“天命”,惟偏于文化,而非政權。又這靈是在時間裏展開的,那結果便是“歷史”。因此 這歷史,實非我們平素說的,乃人類以往經驗的總和。它是靈的歷史,正統論的歷史；凡不在正統的民族,都不配有“歷史”的名字。又這靈初展現的地方,是巴勒 斯坦,而後是希臘；中經羅馬後(似羅馬屬於希臘的“閏統”),又飛越阿爾卑斯山,正奔德意志而來。又天命的每一次降臨,都實現爲一果子:希伯來宗教(包括 此後的基督教),希臘的文明。後之而起的民族,須在前二者的基礎上,去領天命,方可成爲正統的一環節。故所謂領天命,乃是以德意志民族的精神,去繼承、改 造、提升兩個傳統。這便是德意志的天命之所在,亦其對歷史、對文明的使命之所在。

中國上市新貴2010

李書福與李炎

　　騰中收購悍馬功敗垂成,而吉利收購沃爾沃一劍封喉。吉利董事長李書福現 在儼然成了“當紅大腕”。他最近兩年可謂順風順水,最牛莫過於吉利股價,從2008年10月的最低點算起,一年內漲了近30倍。相比之下,雖然騰中董事長 李炎在推進收購悍馬過程中,也將旗下的旭光資源運作上市,股價1個多月翻了1倍,但因收場暗淡,遂被視爲事倍功半。

　　李書福與李炎爲民 企提供了“同姓不同命”的兩種並購路徑選擇。李炎最應向榜樣李書福學習的是其超強的公關能力———兩會期間“做夢常夢見國家領導人”的直言與可愛不是誰都 能做到的。

　　杜雙華與王勇

　　日照鋼鐵董事長杜雙華最近在力拓案中以一個行賄者形象現身。他辯稱曾遭力拓員工王勇索賄 900萬美元,而王勇則稱此爲“借款”。由於法庭拒絕兩人當庭對質,事件真相仍雲遮霧罩,可以看見的只有王勇14年的刑期(一審)。

　　 作爲民營鋼鐵企業家,杜雙華在政府對鋼鐵業宏觀調控的背景下仍能取得此前的成功,可謂險中求勝。兩年前,他大手筆向四川地震災區捐款1.5億元,後在年底 的胡潤百富榜中,他以350億元人民幣個人財富排名第二。

　　但究其成功的緣由,最關鍵的因素在於他拿到了長協價鐵礦石———日照鋼鐵是 國內少數幾個與國際三大鐵礦石巨頭簽訂長期供貨協定的民營鋼鐵企業之一。在這一點上,他獲得了跟國有鋼鐵巨頭同等的待遇。

　　王利芬與王 佳芬

　　王利芬和王佳芬,這兩位聽起來像姐妹的女人其實並沒有任何血緣關係,但是她們殊途同歸———前者在中央電視臺呆了15年,做到了 金牌製片人後辭職創業,創辦優米網；後者在光明乳業同樣幹了15年後從“一把手”的位置退休,成立紀元資本,轉身做VC,也算是創業了。

　 　先不說從國企出來後還如此有拼勁,就沖著她們都超過50歲的年齡(王佳芬明年就60歲了),已很讓人欽佩了。王佳芬在個人傳記末頁稱,“我很相信‘企業 家是稀缺資源’。”而王利芬的優米網,直接以“拍賣名人(企業家)時間”爲拳頭産品之一,這讓我想起來兩句俗話———“近水樓臺先得月”、“十五的月亮十 六圓”。

　　季琦與何伯權

　　很難判斷季琦和何伯權的風格是大相徑庭還是異曲同工———前者似乎從沒有耐心等待一個自己 哺乳的企業完全成熟,就興衝衝地投入到新的孕育過程中,從攜程到如家,再到今年3月27日于納斯達克上市的漢庭,他一邊感歎“如履薄冰”,一邊難掩內心的 成就感。而後者于當年賣掉樂百氏後就轉做風投,潛伏至今,投資了7天酒店、久久丫、愛康國賓、九鑽網、諾亞財富等專案,其中7天酒店於去年11月亦在納斯 達克上市。無論如何,這兩位相差六歲、並不算熟識的中年男人所走的路徑,提供了兩幅最具本土特色的創業者和投資家標本。

國內衛星導航行業龍頭合衆思壯

　隨著3月24日網上配售的完成,國內衛星導航行業龍頭之一的合衆思壯(002383.SZ)很快將在中 小板上市。籃球明星姚明是合衆思壯的股東之一,他持有合衆思壯67.5萬股,以招股價37元計,這部分身家已近2500萬元。若按科技股近日受資金的熱捧 程度,以首日漲幅60％計,姚明所持合衆思壯股份的市值將達4000萬元。

另一處細節是,合衆思壯在爲旗下汽車導航品牌“任我遊”選譯英文名稱時,在“GoU”和“UGo”之間舉 棋不定,姚明直言前者優於後者,“哈哈,你知道一個點子值多少錢嗎?”姚明狡黠地一笑,“當年索尼進入美國時,SONY寫作‘SO·NY’,可以讓人聯想 爲‘SONEWYORK’,中間那一點,值600萬美金呐!”

郭信平是山東菏澤人, 他是科班出身,25歲北京航空航太大學碩士畢業,專業正是衛星導航。畢業前一年,他才接觸到放在實驗室裏 被嚴加保護的衛星導航儀器,一台價值2萬美金,主要運用於地質調查、找礦等；他畢業後的第二年,美國也才開始把海灣戰爭作爲全球定位系統的試金石。

令佳明公司大呼不可思議的是,郭信平用了四個月的時間,就把每台價格爲8000元左右的航海導航産品賣出 了1000台———這意味著四個月內把Garmin公司在華業務額擴大了10倍。郭信平最終拿下總代理權,此舉爲他打開了中國衛星導航定位市場的大門。

今年3月22日,Garmin公司發佈聲明稱,與合衆思壯在民用PND(攜帶型自動導航系統)上的合作中 止,Garmin的解釋是“雙方的市場戰略不同”。

與合衆思壯有著相近概念的北斗星通(002151·SZ)三年前登陸深圳中小板時,首日暴漲380％,其 董事長、10年前從國防科工委出來創業的周儒欣身家超過30億元。而于去年年底登陸創業板的超圖軟體(國內領先的GIS平臺軟體),首日漲幅亦超過 60％,其控制人、中科院兼職博導鍾耳順個人資産突破4億元。

這些學者型富豪的出現是基於其在不同的技術領域所扮演的獨特角色。在創業之前,郭信平便潛伏北斗計劃之 中,而相關業務在其創業後交由合衆思壯承接。

郭信平對此解釋說,GPS系統“關閉”的意思就是美國不向我們開放系統了,因爲美國的GPS系統是具有一 定壟斷性的資源。但他覺得這種可能性微乎其微,因爲俄羅斯、歐洲和中國的介入,衛星導航定位系統正在由單一系統走向多系統,美國如關閉系統等於將競爭優勢 拱手相讓。

2010美國經濟招數轉架中國

從中長期看,奧巴馬政府面臨兩個選擇。

　　其一,國家的經濟發展最終取決於該國勞動生産率的提高。美國可以仿效克林頓時期,利用科學技術的新突破(當時是互聯網的普及運用),通過美元適度升值和資本市場大幅上升,形成美元資産高收益率,吸引全球資金,加快經濟復蘇,達到預期的平均4％的GDP增長速度,解決財政負擔,重新建立美國的優勢。

　　目前來看,低碳技術、新能源和生物科技有可能擔此重任,這一點從哥本哈根氣候大會的激烈角逐可以初見端倪。

　　其二,如果沒有新技術泡沫出現,美國就需要美元貶值,在減輕債務負擔的同時擴大出口,以此改善國際收支狀況。

　　美元貶值下的大宗商品價格暴漲會産生不對稱性影響。美國經濟對大宗商品的依賴程度較低,産能利用率還有大幅提高的空間,再加上居民儲蓄率上升導致的消費傾向下降,使得美國所承受的通脹壓力要比新興市場國家小得多。

　　美元貶值會使中國出口受阻,貿易順差減少甚至出現逆轉。爲控制輸入型通脹所進行的大幅升息將造成包括房地産價格在內的資産價格暴跌,熱錢持續回流彼時經濟情況看起來好得多的美國,中國由此可能承受高昂的代價。金融危機肇始於美國,道理上說應該是美國最受傷。但是,如果演變成以上的格局,美國就會重新奠定其全球競爭優勢。

　　至於中國,目前經濟規模早已今非昔比,作爲一個經濟大國,我們的財政貨幣政策首先應該立足國內,優先解決內部不均衡問題,根據自己的現實情況進行宏觀調控。對外,在國際經濟博弈中則要保持清醒頭腦,動敵之先。借用防治SARS的說法,要“早發現、早報告、早隔離、早治療”。

　　比如,在信貸大幅增長之前提前布控,在通脹未形成之前管理預期,在經濟有可能大起之前減少投資、削減財政赤字就是留有餘地。利用美元短期升值的有利時機,在美元貶值之前調整外匯儲備結構就是搶佔先機。未來,只有在輸入型通脹到來之前給經濟降溫,在熱錢外流之前、流動性充足之際先行收緊,才能在大規模外流開始時有牌可出,進行對沖。

挪威富裕的程度

挪威基金已拥有全世界股市财富的1%以上。挪威人口只占世界人口的0.07%,这么少的人,拥有这么多的财富,可以想见其富裕的程度。

挪威的发展模式与美国不同,经过金融海啸的考验,挪威思路显示了它的优越面。美国模式强调消费拉动,没有 钱也要消费,鼓励负债消费来刺激经济。挪威正好相反,有钱也不肆意消费,而是把钱用于理性的投资。挪威主权基金的钱主要来自石油收入,它给自己制定了严格 的、理性的投资和消费计划。基金主要用作有利于未来发展的投资,每年只允许动用基金总额的4%来作政府支出的消费。这4%是估算出来的基金年回报率,也就 是说,只消费利息,不动用本金。正是因为挪威持有大量投资的本金,当金融海啸使世界股市大跌之后,挪威乘机“抄底”,购买到巨额低价优质股票,让挪威主权 基金大幅增值。

自从20世纪70年代北海油田大量开采以来,石油给挪威和英国都带来了可观的收入。挪威建立了主权基金, 把这不可再生的自然资源带来的财富作了长期的、理性的投资,使财富可以在未来由全社会分享。英国没有建立主权基金,石油财富或者成了跨国公司的巨额利润, 或者成了政府的税费收入,这些收入都“及时消费”了,没有为社会做有利于未来的理性投资。

分析了挪威的社会价值观对其公共政策的影响,指出北欧的治理模式和价值体系影响了挪威的政策取向。“(挪威)公共政策强调的价值是平等、凝聚、高社会福利。这些价值促成了较大的公有部门,高税收,多国企,重管制,其目的是要保证全社会都能享受到相似的生活水平。”

股指期货

比勞累更可怕的是虧損:一旦出現失誤,虧損也是驚人的。他回憶說,就算上午盈利20％,下午也有可能倒虧掉30％。

　　於是李德林停下來反思股指期貨的操作,並逐漸總結出幾條原則:區分市場的短、中、長期趨勢,市場活躍時可以頻繁交易,否則可以根據趨勢判斷“等下去”；一旦出現10％的虧損,不作任何的判斷猜測,立即平倉止損出局。

繼首次參加比賽就奪冠後,在接下來中信建投證券組織的比賽中,李德林顯得更爲成熟:跟其他選手突飛猛進不同,他每天的收益都穩定在5％－20％之間,而且保持了連續28個交易日盈利,第29個交易日也僅是3％的虧損。

現在,他建立了自己的私募基金,從事股票和商品期貨的投資,偶爾才在股指期貨仿真交易買賣一下練練手。

　　不過,當股指期貨真的推出,李德林還是會將主要精力放在這種新的投資上。他依然堅信,這種新工具比股票賺錢更快,這是聰明人的大機會。

这家坐落在上海浦东新区世纪大道1600号的“商店”,正式名称是中国金融期货交易所。从2006年9月成立开始,按照“高标准,稳起步”的要求,它为“股指期货”———这个特殊金融品种的上市交易准备了三载有余,如今即将迎来它的正式开张。

　　1月8日,中国证监会宣布,国务院已同意开展卖空和保证金交易试点,以及在A股市场推出股指期货。

股指期货投资者适当性管理制度征求意见稿对投资者设定了50万元的开户门槛,梁海三仔细看了新的交易规 则,感觉要求很高,他说,“只有占比不足3%的股市投资者能够跨过这一“门槛”,参与股指期货交易。”中登公司18日发布的统计月报数据显示,截至 2009年12月底,两市持有A股流通市值的自然人账户数占比高达99.83%,其中83.47%账户市值在10万以下。

　　除了50万的硬性要求,对于自然人的限制还包括要有一定笔数的期货交易记录,此外还要通过期货公司一项满分为100分的考试,如果得分在70分以下,就直接被筛选掉。

对此,梁海三算了笔细账。假设沪深300指数是3500点,每个点300元,一张单就是105万元,由于 股指期货是保证金交易,投资者所需出资的保证金大概为15%(其中12%是交易所规定的,期货公司还会在此基础上加几个点),即为15万到20万元。相比 目前市场上已推出的商品期货合约,股指期货的保证金要高出许多。

对于大多数国内的私募基金来说,股指期货将是一个有效的对冲风险工具,“比方说现在是6000点,股指既 可能涨到1万点,也可以跌到4000点,如果我觉得接下来要跌了,但我不能一下子卖那么多,因为这也把我的股票价格打下去了,那就在期货上做保值,做指数 期货的卖出,因为要是真的跌下来,虽然我的股票跌了,但能在期货上赚。这样就对冲了风险。”一位私募基金经理如此解释这一机制。

有了做空工具,以后将更加考验基金经理水平了,同样的6100点跌到1600点,将会出现业绩的分化。

　　有些基金经理利用股指期货保了值,排名也许会一直很高,因为不会出现股票狂跌基金净值也狂跌——期货保值后,股指跌到1600,基金市值还可以照样高达5000点的水平。

　　现在,评价基金的业绩时,跑赢大市是指比别人亏得少,比指数亏得少。但股指期货出来后,基金的业绩很可能超过大盘指数。

克隆淘寶

在這個龐大的收入數位裏,傳統的頁面廣告和店鋪裝修等增值服務貢獻了大部分份額。此外,淘寶賺錢的途徑還 包括淘寶商城收取的年費,一家企業一年年費大概不超過1萬元,還有淘寶從其提供的一些基礎服務中收取的服務費。如一家第三方軟體發展者開發了一個旅遊插 件,放到了天涯旅遊論壇,用戶通過這個插件實際從淘寶上購買了機票,預定了酒店,那麽淘寶可以分得一部分費用。

　　但淘寶一方面在想著各種賺錢的招數,一方面也在有意克制自己賺錢的欲望,因爲“與民爭利”往往會失去民心。這可能也與馬雲出身英語老師有關,他很有耐心。淘寶成立7年來,他從未給淘寶網設定收入指標。

　 　這種沒有指標的輕鬆感也滲透到公司文化中。員工不用打卡上班,公司裏有很多乒乓球桌和桌上足球台,是典型的快樂公司。在員工的年度考核標準裏,50%的 指標是所謂的“價值觀”,高於對業績的考核。價值觀在淘寶內部被稱爲是“聞味道,看是不是一類人”,是否接受服務客戶、以後再談賺錢的理念。

　 　而淘寶的頁面相對競爭對手也要乾淨得多。淘寶有意控制廣告位元的銷售。廣告主往往要排隊2個多月,才能拿到一小塊廣告位。淘寶擁有龐大的資料庫,本可以將 資料服務當作盈利利器,但淘寶一直放棄變現。多家物流公司主動提出每年交給淘寶24萬元的服務費,但淘寶將這些錢用來返還用戶。

　　有不少淘寶的用戶甚至要求淘寶收一定比例的手續費。這些人大部分是賣家,其中一部分人是希望通過收費淘汰一批競爭對手,把自己的生意做得更大。

　　但馬雲不爲所動,反而給淘寶管理層設置了2010年的盈利紅線。一旦盈利超過一定額度,淘寶高管將面臨處罰。淘寶網公衆與客戶溝通部經理顔喬說,淘寶不做所到之處寸草不生的蝗蟲型企業,而是做蜜蜂型企業,幫助別人賺錢進而自己賺錢。淘寶不希望公衆把它當做一家簡單的www網路企業,而是希望大家忘掉淘寶,就跟忘掉電力一樣。


目前,淘寶網上一家網店要推廣,可以買首頁的廣告,也可以跟淘寶一起搞促銷合作,還可以買關鍵字。這些渠道很有效,但很有限,無法滿足賣家需求。特別是中小店鋪,對這個需求特別大。
目前,淘寶平臺99%的銷售和用戶是在線的淘寶網。中國有將近3億的網民,13億人中有10億接觸不到淘寶網。按照淘寶的預測,線下淘寶業務的規模將可能做到5萬億元的規模。
同時,所有線下社會存在的問題都會折射在這個網路社會裏。不久前淘寶打假的結果顯示,三成投訴涉及假冒僞劣商品,淘寶網1年要下架假耐克48萬件。
在這個網路王國裏,依然有淘寶不能控制的角落,最典型的莫過於物流。目前淘寶平臺上主要有15家快遞公司控制著大部分商品的配送。但由於業務增長過快,依然出現了物流公司爆倉的現象。“我們不會遠離電子商務,違背開放理念不是共建大業,是獨霸。”戚曉寧表示,淘寶不會自建物流,但會深度介入物流。

支付寶副總裁邱昌恒表示,支付寶未來將在小額信貸上積極與各大銀行展開合作,儘量滿足小賣家的小額貸款需求。支付寶金融合作部資深總監葛勇荻形象地將之稱爲淘寶王國裏的尤努斯銀行。

隨著淘寶一步步做大,未來的陷阱也越來越多。國內互聯網第三方統計機構CNZZ的分析報告就認爲,隨著一些品牌紛紛進駐淘寶商城,大店衝擊小店將不可避免。而類似需要淘寶妥加協調的問題,還有很多。